Las bolsas recuperan terreno tras la crisis turca

En la jornada del jueves, las bolsas recuperaban parte del terreno perdido durante la sesión anterior, cuando los selectivos se vieron lastrados por la escalada de desconfianza desatada por el empeoramiento de las relaciones entre Turquía y EEUU. Ankara decidía duplicar los aranceles sobre algunas importaciones estadounidenses como los automóviles, el alcohol y el tabaco. Entre los mencionados resultados, destacaban los de Rio Tinto. Todo ello, el mismo día en el que se producía una intervención desde Turquía para frenar la depreciación de la lira. La Agencia de Regulación y Supervisión Bancaria recortó el valor de los swaps que los bancos pueden tener al equivalente de un cuarto de su capital regulatorio, por debajo del límite anterior del 50% establecido anteriormente. En paralelo, 24 horas más tarde, representantes de Erdogan afirmaban que Qatar habría prometido a Turquía 15 mm. $ en inversión directa. Por otro lado, las plazas bursátiles también se veían aliviadas por los anuncios realizados desde China que adelantaban la celebración de una ronda de conversaciones comerciales con Washington a finales de este mes. El Eurostoxx se anotaba un +0,55% (3.378 puntos) y el S&P500 subía en torno a un 1% a cierre europeo. También se daban movimientos relevantes en las divisas, donde la lira turca se fortalecía hasta 5,86 USDTRY. Por su parte, la rupia indonesia se revalorizaba hasta 14593 USDIDR un día después de que el Banco Central de Indonesia elevara el tipo de interés oficial hasta 5,5% (+25 p.b.). Saliendo del terreno emergente, el dólar cotizaba en 1,1383 EURUSD a cierre europeo, mientras que la corona noruega se depreciaba hasta rozar los 8,5 USDNOK pese a que el Norges Bank dejara entrever un endurecimiento de la política monetaria en su próxima reunión. En la deuda pública, las compras retornaban a las economías periféricas tras las fuertes ventas del miércoles y sobresalía el caso de Italia, cuyos bonos a diez años corregían hasta 3,117% (-5,2 p.b.) tras alcanzar máximos desde el pasado mes de mayo. En EEUU, el diferencial 2-10 años se ampliaba ligeramente tras tocar mínimos desde 2007 (23,9 p.b.) en la jornada del miércoles. En cuanto a los datos, los más relevantes de EEUU los encontrábamos en el sector residencial. En concreto, conocíamos que las construcciones iniciadas decepcionaban en julio al situarse 1.168 miles a. frente a las 1.264 previstas por el consenso de Bloomberg. Así, las cifras estadounidenses del jueves contrastaban con las positivas referencias macroeconómicas de la jornada anterior, cuando se publicaba que las ventas minoristas volvían a avanzar en julio (0,5% m.) y, pese a sufrir una revisión a la baja en los registros del mes anterior, volvían a denotar la salud del consumo privado estadounidense. Además, el optimismo en la lectura del dato se veía auspiciado por el repunte de la serie excluyendo partidas volátiles (automóviles y gasolina) hasta 0,5% m. y 8,1% trim. a.; un movimiento que adelantaría una continuidad en el comportamiento positivo del gasto de los hogares de EEUU. De vuelta a las cifras publicadas el jueves, el dato más destacado de la UEM provenía de la balanza comercial cuyo superávit en términos ajustados de estacionalidad disminuía en junio hasta 16,7 mm. € (16,9 mm. € ant.) como consecuencia del mayor aumento de las importaciones (1,8% m.) frente las exportaciones (1,5% m.). Asimismo, había que destacar los nuevos máximos alcanzados por el comercio intra-europeo al situarse en 163,8 mm. € y avanzar un sólido 2,2% m. Sin dejar Europa, conocíamos las ventas minoristas de Reino Unido correspondientes a julio, las cuales eran francamente positivas. En términos mensuales, éstas repuntaban un 0,7% m (0,0% m. prev.) la meteorología favorable y el Mundial de fútbol. De hecho, las ventas online subían un 4,9% m. beneficiadas por las diversas campañas promocionales. Todo ello, un día después de conocerse que el IPC de Reino Unido aceleraba una décima en julio hasta 2,5% a. No obstante, conviene destacar que serán los datos de inflación de la UEM los que cerrarán la semana y confirmarán el repunte del IPC hasta 2,1% a. en julio. Así, la inflación de la Eurozona, junto con los indicadores adelantados de EEUU (índice líder y confianza Michigan) constituirán los datos más importantes del viernes; un día en el que los mercados volverán a estar pendientes de las noticias procedentes del ámbito emergente. Intermoney Análisis y Estudios. Autores: Francisco Vidal, Gabriel Marquès, Mariano Valderrama.